Não sou economista e nem tenho a pretensão de entender o "jogo de xadrez" que movimenta centenas de peças do tabuleiro de uma economia cada vez mais globalizada. Agora, para poder comentar o tema no blog, leio bastante. No meio da semana registrei que as "marolinhas" do passado eram mais confortáveis que as atuais. Por coincidência, minha percepção veio a ser confirmada por Luiz Nassif na sua Coluna de Economia publicada ontem. Suas observações, bem mais consistentes que minha percepção, seguem abaixo:
Em uma economia aberta, a produção interna disputa dois mercados - o interno e o externo - com os concorrentes internacionais.
O processo virtuoso de crescimento completa-se assim: cria-se um mercado interno robusto; que absorve uma produção interna robusta e competitiva; que gera mais emprego e mais renda, que ajuda a aumentar o mercado interno; que produz ganhos de escala permitindo alcançar outros mercados.
***
A roda começa a pegar quando a produção interna não é competitiva em relação à externa - o que ocorre agora.
Aí, o processo degenera.
Primeiro, a queda da competitividade interna provoca a perda de mercados externos. Depois, a batalha é internalizada, e as empresas nacionais passam a lutar com as estrangeiras pelo próprio mercado interno de consumo.
***
Para atender ao aumento da demanda, recorre-se cada vez mais aos importados.
Quanto mais importação, mais déficit externo e mais vulneráveis ficam as contas externas.
Quando se entra nessa dinâmica de déficits crescentes - quadro atual - há duas maneiras de resolver o pepino. A maneira usual é através do Senhor Crise.
Quando os investidores percebem que a situação está ficando insustentável, saem correndo. Há um estouro da boiada que desvaloriza o câmbio até mais do que o necessário e reequilibra a balança comercial.
***
O segundo governo FHC praticamente acabou no primeiro mês, com a desvalorização cambial - fruto da política de empurrar com a barriga o déficit externo.
Em 2008, o segundo governo Lula caminhava para desastre semelhante. Foi salvo pela grande crise internacional, que desvalorizou o câmbio e obrigou a um conjunto de ações de emergência da Fazenda.
***
Agora, já se entrou novamente nessa dinâmica. A acumulação de reservas cambiais por parte do Banco Central, que permitirá financiar os déficits por algum tempo. A cada semana o governo anuncia pacotes de subsídios, desonerações, incentivos financeiros para melhorar a competitividade da produção interna.
Todas essas ferramentas são gambiarras, e visam adiar a solução de um problema básico, que não foi enfrentado por nenhum governo desde os anos 80: o desequilíbrio do câmbio, que tornam os preços internos muito superiores aos internacionais.
***
A maneira não traumática de resolver a questão é proceder a uma desvalorização cambial controlada do real; e, depois, ter sangue frio para atravessar um período de turbulências inflacionárias até a economia se estabilizar em outro patamar.
Não será nem neste ano, nem no próximo, devido ao fator eleições.
Provavelmente será no primeiro ou segundo ano do próximo governo.
Nenhum comentário:
Postar um comentário